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发布时间:2019-10-18 16:50:04 阅读: 来源:挂车厂家

期货商品上市 双重利好支撑焦炭价格

生意社04月21日讯

4月15日,大连商品交易所迎来了一个新的成员:焦炭。备受市场关注的焦炭期货成功挂牌交易。焦炭是国内首个煤炭类期货上市交易的品种,同时也是世界上首个焦炭类期货。业界认为,焦炭期货的上市有助于国内焦化行业增强国际市场的话语权。 焦炭上市表现抢眼 作为煤化工产品和高炉冶铁不可替代的基础原料,焦炭上承焦煤、下接钢铁,连接煤炭和钢铁两大支柱性产业,在国民经济发展中具有重要地位。 目前我国已是世界第一的焦炭生产、消费和出口大国。据国家统计局相关数据显示:2010年全国生产焦炭38757万吨,出口335万吨,进口11万吨;国内消费量达38433万吨,其中约85%-90%为钢铁冶金工业消费。大商所总经理刘兴强表示,焦炭期货上市不仅可以有力服务中西部经济发展,同时也利于聚集资金流和商品物流辐射整个环渤海地区。 本周一是焦炭期货上市后的第二个交易日,焦炭1109主力合约当日大涨5.59%,报收2381元/吨。业内人士认为,在原材料稀缺、成本高企以及下游需求旺盛的共同推动下,焦炭期货走强。 4月14日,渤海商品交易所螺纹钢收盘价为4997,上海交易所螺纹钢1110合约收盘价为4907,升水大致为2%。渤海螺纹钢与上交所的标准品一样,都是HRB400。同时,渤海焦炭收盘价为2259,既然渤海螺纹钢升水2%,那么,观点认为,渤海焦炭也很可能相对于大商所的焦炭升水2%的幅度,也就是说渤海焦炭收盘价2259的价格水平有点高估,应该减去2%才变得相对合理,也即:2259-2259?2%=2214。因此,大商所焦炭1109合约价格在2350以上基本认为是高估了,投机追多风险较大,策略建议逢高空为主。 双重利好支撑焦炭价格 4月7日,欧洲央行自金融危机以来首次加息0.25%至1.25%,表明了目前欧盟的经济复苏已经确立,经济向好有助于提高大宗商品的需求,同时欧元区国家转向对通胀的扼制。 日本央行为了灾后重建,向市场投放了51.9万亿日元,超过美国之前二次量化宽松所投放的流动性。如果美联储结束二次量化宽松货币政策,那么,全球货币流动性将现收紧预期,进而利空整体大宗商品的走势。 我国公布3月经济数据,CPI为5.4%,PPI为7.3%,反映国内物价总体水平仍处于高位;4月17日,央行再次上调存款准备金率0.5%。在未来的一段时间,如果国内物价依然高企,那么,商品将有可能继续出现回落。 在焦炭生产方面,近10年来,国内焦炭产量不断提高,只有2008年略有下降,2000-2009年间的增长幅度达到190%,年均增长率为12.83%。2010年产量再度创出了新的历史高位,达到了3.87亿吨,较2009年增长了9.1%。据国家统计局最新数据显示,2011年2月份中国焦炭产量为3222.5万吨,同比增长12.9%;1-2月份累计焦炭产量为6418.4万吨,累计同比增长2%。从目前公布的数据看出,今年前两个月的焦炭产量延续2010年的行情,继续保持稳步增长态势。据中国炼焦行业协会对今年中国焦炭市场运行情况分析来看,2011年中国焦炭产量将达3.87亿吨,消费量3.843亿吨,基本上供需保持平衡。由于资源的不可或缺性和未来焦炭仍保持较大的需求规模,炼焦煤价格将呈现逐步走高态势,支撑焦炭的生产成本。 在焦炭消费方面,焦炭消费高度依赖于钢铁工业的运行,钢铁价格与焦炭价格高度相关。而焦炭的主要消费地区集中在钢铁企业比较集中的省份,华北、华东以及其周边地区是我国钢铁企业最集中的地区,这两个地区的生铁产能占到全国总产能的64%,占据了焦炭消费的66%以上。近几年我国下游钢材市场价格运行平稳,钢材产量稳步增加,焦炭需求也得到恢复性增长。据国家统计局最新公布的数据显示,3月国内粗钢产量为5942万吨,同比增长9%。与此同时,国内主要城市螺纹钢库存却连续5周呈现下降趋势。钢价是焦价的先行指标,后期钢价有提价的空间,也将带动焦价继续走高。目前我国仍处于工业化进程当中,城市化水平远低于发达国家,所以我国钢铁需求仍将保持较大的规模,从而拉动焦炭需求持续增长。 套期保值发挥避险功能 焦炭作为炼钢的主要原料之一,同时受到宏观、行业等基本面因素的影响,其价格波动较大。因此,无论是焦炭生产企业还是消费企业,其避险需求都较大。尤其是独立焦化企业,在焦炭价格大幅下跌行业处于低谷时,往往面临更严重的亏损。焦炭期货上市以后,有利于帮助国内焦化企业实现价格发现、套期保值、规避风险的功能,及时运用期货对风险头寸做保值,有效减少焦炭价格剧烈波动给企业带来的风险,获得持续稳定的利润,实现自身做大做强的目标。 作为商品的供应者,焦化企业需要转让其已经生产出的焦炭商品以获得合理的经济利润。当正式出售时价格下跌,企业会遭受损失,这时企业可采用在市场价格相对比较高时,卖出相应焦炭期货合约的交易方式进行保值,来规避现货价格波动的风险,即在焦炭期货市场以卖方的身份售出数量相等的期货合约,等到要正式销售现货时再买进同等数量的焦炭期货对冲合约,以达到保值的目的。 在焦化企业套期保值时也要注意以下几个因素:首先,企业进行套期保值是以锁定产品价格波动风险为目的,因此,不要随意将套保头寸转为投机头寸。其次,套期保值并不意味着一定要实物交割,企业进行实物交割要根据市场情况而定,并考虑交割和运输成本等。最后,企业要根据自己的生产规模设计合理的套期保值头寸,并且合约月份要尽量与实际相近。

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